第一章 总 则
并购，即兼并和收购（Merger and Acquisition, M&A）。其中，兼并是指两家或更多独立的企业合并组成一家企业，通常由一家占优势的企业吸收一家或更多的企业；收购是指一家企业对其他企业的资产或股权进行购买的行为。
在当今复杂多变的全球经济形势下，中国经济不但抵御住了金融危机的冲击，而且在世界经济中扮演着愈发重要的角色，更加活跃地影响着世界经济的发展。一方面，近几年中国境内外并购市场迅猛发展，国企混改、跨境并购、产业整合以及重组上市等多种并购手段并举，中国企业完成了多起在境内外市场中具有重大影响的并购交易；另一方面，并购监管体制机制逐步完善，简化行政许可与市场化导向“双管齐下”，大量风险投资（Venture Capitalist,VC）、私募股权投资（Private Equity, PE）机构、产业并购基金等通过并购方式实现资本退出和投资收益，加速推动并购市场的活跃，并购重组已成为资本市场服务“创新驱动发展、供给侧改革和经济高质量发展”等国家战略的重要手段。相信随着多层次资本市场体系的日益健全，金融服务实体经济和支持经济转型的不断深化，未来几年中国的并购市场将进一步迎来发展的高峰。
通过并购交易，中国企业不断进行着积极的战略调整与资源整合，产业组织结构得到了优化，市场竞争力显著提高；但是，由于缺乏合理引导、市场环境不尽完善等诸多原因，中国并购市场也存在诸多需要直面的问题，如相关法律法规建设有待补充完善、并购主体自律性不强、产业集中度低、企业自主创新能力不强、海外并购整合经验不足等。如何在未来的发展中克服这些问题，需要整个并购行业的从业者共同思考、通力合作。
第一条 目 标
本行为准则旨在为并购行业的从业者提供得到社会广泛认可的指引性自律规范，供并购行业的从业者参考，以健全相关制度和机制，不断提高并购行业的规范化运作水平，逐步发展出行业最佳实践标准。
第二条 方 法
山东省并购联合会作为行业自律性组织，在本行为准则的基础上，将积极总结行业良好实践经验，并借鉴国际上行之有效的标准和做法，对行业最佳实践标准提出建议，鼓励、引导和监督并购行业的从业者逐步参照落实。
山东省并购联合会将通过不断加强自律组织建设，完善行业自律措施，推行对并购行业从业者的评价机制，逐步培养良好的行业自律文化。
本行为准则所指的并购行业的从业者，一般包括并购交易的买卖双方以及为并购交易方提供服务的第三方服务机构等。
第二章 核心原则
第三条 市场化原则
并购行业的从业者应始终遵循市场化运作，充分发挥市场机制的基础性作用，健全市场定价机制，尊重市场需求，体现效率价值，共同推动形成竞争有效、规范有序的市场格局。
第四条 企业增值原则
并购行业的从业者应通过共同努力，促进并购行业的发展，协助支持相关企业通过参与并购交易，实现协同效应，优化产业结构和资源配置，引进先进技术和管理经验，提高生产力和研发水平，从而在整体上促进国家产业的整合、技术的创新和社会的进步。
并购行业的从业者应特别重视民营企业、中小微企业的成长，积极参与，引导民营、中小微企业的并购交易，为民营企业、中小微企业的发展提供必要的支持和平等发展的机遇，协助其获得企业的增值和提升。
第五条 公平交易原则
并购交易应在并购交易方自愿的原则下，通过平等协商、公平交易、程序透明的方式进行。交易估价合理，不存在欺诈、胁迫或乘人之危等影响并购交易方意思表示自由、损害并购交易方权益的事项。
第六条 合规交易原则
并购行业的从业者在从业过程中，应始终遵守相关法律、法规、规章制度和执业规范等要求，在合法合规的基本框架下完成并购交易，不损害国家、集体和第三人的合法权益。避免出现内幕交易，避免商业贿赂，避免利益冲突。
同时，并购行业的从业者应遵从契约精神，诚信、勤勉地履行并购交易框架内的相关合同义务，防范并购交易出现违法违规行为，努力推动并购交易圆满完成。
在并购交易的整个过程中，并购行业的从业者都应严格履行相应的保密义务。
对于法律、法规规定的或合同约定的信息披露义务，并购行业的从业者应严格履行，全面、客观、及时地向相关方进行信息披露和风险提示，不隐瞒、欺骗或怠于履行披露义务。
对于跨境交易，应做好研判，识别和防范国际监管风险和国际政治风险；积极筹划，搭建高效投资架构与运营架构，减轻税务负担，提升资金效益；关注跨文化差异与冲突，做好文化融合。
第七条 自律原则
并购行业的从业者应敬畏市场、敬畏法治。需强化守法意识、规则意识和契约精神，不得通过并购交易实现利益输送。
并购行业的从业者应不存在虚假披露、财务造假和业绩操纵行为，不得利用相关并购交易信息散布虚假信息、操纵市场或者进行欺诈活动。
并购行业的从业者应廉洁自律，不得接受利益相关方的贿赂或对其进行贿赂，如接受或赠送礼物、回扣、补偿或报酬等，或从事可能导致与投资者或所在机构之间产生利益冲突的活动。
并购行业的从业者应主动倡导理性成熟稳健的投资理念，自觉弘扬行业优秀道德文化，加强自身职业道德修养，规范自身行为，遵从社会公德，更好地服务社会和行业发展。
第八条 社会责任原则
并购行业的从业者，特别是并购交易方，在并购交易的整个过程中都应重视并妥善解决并购交易中涉及的债务处置、员工安置等可能影响社会稳定的诸多问题，依法维护债权人、债务人以及企业职工等利益主体的合法权益。
